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4月CPI同比回落至3.3%,全年大概率呈下行趋势

作者:admin  时间:2020-05-20 07:49  人气:136 ℃

从同比看,PPI下降3.1%,降幅比上月扩大1.6个百分点。其中,生产资料价格下降4.5%,降幅扩大2.1个百分点;生活资料价格上涨0.9%,涨幅回落0.3个百分点。主要行业价格降幅均有所扩大。

4月份食品价格走低致CPI环比继续下降,同比涨幅进一步回落。而受疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素影响,PPI 环比、同比降幅均有所扩大。

4月份,国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固,生产生活秩序加快恢复。从环比看,CPI下降0.9%,降幅比上月收窄0.3个百分点。其中,食品价格下降3.0%,降幅收窄0.8个百分点,影响CPI下降约0.70个百分点,是带动CPI继续下降的主要因素。

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金融市场和商品价格仍在为通缩定价,通缩才是当前需要考虑的最大风险。

据测算,在4月份3.1%的同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-0.3个百分点,新涨价影响约为-2.8个百分点。1~4月平均,PPI比去年同期下降1.2%。

国家统计局12日发布4月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据显示,CPI同比上涨3.3%,环比下降0.9%;PPI同比下降3.1%,环比下降1.3%。

祝嫣然

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊告诉第一财经记者,海外疫情尚未出现拐点,需求的大幅下滑对工业品价格形成压制,上游工业品通缩压力将持续存在,PPI会长时间位于负增长区间。

中国4月CPI同比增长3.3%,预期增长3.7%,前值增长4.3%。

受国际原油价格大幅度下跌影响,石油相关行业产品价格降幅继续扩大。其中,石油和天然气开采业价格下降35.7%,扩大18.7个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降9.0%,扩大1.2个百分点;化学原料和化学制品制造业价格下降3.0%,扩大1.6个百分点。上述三个行业合计影响PPI下降约0.76个百分点,占PPI总降幅的近六成。

发改委国民经济综合司司长严鹏程此前表示,随着全社会生产生活秩序的进一步恢复,CPI涨幅有望继续回落,全年将呈现“前高后低”态势。

今年以来CPI呈现下降趋势,自今年1月CPI到达高位后,2月、3月CPI分别为5.2%和4.3%,环比均有小幅下滑。

长江证券认为,尽管国际主要原油巨头已达成减产协议,但原油库存仍可能创历史新高,全球需求萎缩将主导油价低位运行。国内来看,虽然基建、地产启动下钢铁等库存有所去化,但仍处于近年高端,未来PPI通缩将加剧。

章俊表示,国内低通胀环境有利于货币政策灵活操作。随着天气回暖、交运恢复,食品供给增多也将带来食品价格的回落;非食品价格中的商品部分会受到PPI低迷的影响而维持低位;疫情对服务业的影响会持续较长时间,从而对服务类价格造成持续压制。加上下半年通胀高基数效应会逐步显现,年内通胀不会成为货币政策更为灵活的制约因素。

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招商证券发布的研报显示,随着疫情对商品供应影响的缓解、生猪产能边际恢复,以及下半年基数因素的明显回落,全年CPI大概率保持下行趋势。

CPI全年将呈“前高后低”态势

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从同比看,CPI上涨3.3%,涨幅比上月回落1个百分点。其中,食品价格上涨14.8%,涨幅回落3.5个百分点,影响CPI上涨约2.98个百分点。食品中,猪肉价格上涨96.9%,涨幅回落19.5个百分点;牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格上涨8.2%~20.5%,涨幅均有所回落。非食品中,医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨2.2%和2.0%,交通和通信、衣着、居住价格分别下降4.9%、0.4%和0.3%。

3月和4月房租CPI同比分别下降至-0.2%和-0.3%,是有数据以来的最低水平。即使在2008年全球金融海啸之后也没有出现房租同比负增长的情况。

石油相关行业产品价格降幅继续扩大

4月份,受疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素影响,国内工业品价格继续走低。从环比看,PPI下降1.3%,降幅比上月扩大0.3个百分点。从调查的40个工业行业大类看,价格下降的有30个,上涨的有8个,持平的有2个。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%,涨幅比上月回落0.1个百分点。据测算,在4月份3.3%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为3.2个百分点,新涨价影响约为0.1个百分点。1~4月平均,CPI比去年同期上涨4.5%。

5月开始中国出口增速可能会明显回落,一些消费品在国内供过于求,从而有降价压力。